Estrategias dinámicas de posicionamiento de órdenes en el mercado bursátil español
- Sandro Brusco Director
Defence university: Universidad Carlos III de Madrid
Fecha de defensa: 12 January 2007
- Alvaro Escribano Sáez Chair
- Miguel Ángel Tapia Torres Secretary
- José Manuel Campa Fernández Committee member
- Gonzalo Rubio Irigoyen Committee member
- Marco Trombetta Committee member
Type: Thesis
Abstract
Esta tesis doctoral analiza el proceso dinámico de posicionamiento de órdenes en el mercado bursátil español desde diferentes puntos de vista. Si un agente decide participar en el mercado, debe elegir el tipo de orden que desea introducir. Hemos estudiado este proceso de decisión y las variables que lo afectan. En el capítulo 3 analizamos la velocidad de ejecución de una orden limitada y el impacto de algunas variables (inherentes a la orden emitida o presentes en el mercado) en la velocidad de ejecución. Conociendo las condiciones del mercado el agente puede inferir el tiempo esperado de ejecución de una orden limitada y valorar su conveniencia. En el capitulo 4 el agente selecciona no hacer nada, colocar una orden limitada, de mercado o fleeting (su objetivo es recabar información, tienen una duración corta). También se estudia la situación en que el agente ha introducido una orden y no sabe si cancelarla o no. Esta decisión se modeliza según los cambios en las condiciones de mercado. El capitulo 5 analiza el proceso de introducción de órdenes desde la agresividad. Con una clasificación de la agresividad de las órdenes modelizamos la probabilidad de que el agente opte por una de ellas.