Central banking in war timesChina, 1927-1949

Résumé

China ha emergido en las últimas décadas como potencia económica mundial y esto ha despertado el interés de los analistas por el gigante asiático. Los historiadores económicos no han faltado entre estos analistas, pero se han encontrado con problemas de acceso a las fuentes y escasez de datos. Un tema que ha recibido poca atención es la configuración del sistema monetario entre 1927 y 1949, es decir, en los años previos al triunfo del Partido Comunista Chino, que ha monopolizado el poder desde entonces. El proyecto de tesis doctoral pretendió avanzar en el conocimiento de ese proceso y ha descubierto la enorme importancia que tuvieron las variables monetarias en los acontecimientos económicos, políticos y sociales que terminaron con la imposición de una dictadura comunista. Tras explorar varias posibilidades, se puso de manifiesto que un enfoque de Economía Austriaca era el que mejor permitía entender el fracaso de la banca central china, que está detrás del caos monetario que condujo a una situación de verdadera hiperinflación. La Economía Austriaca se ha caracterizado por advertir del peligro que encierra el monopolio del dinero en manos de un banco central, es decir, de una institución que, en última instancia, se rige por criterios políticos. En noviembre de 1935, cuando todavía se disfrutaba de la bonanza de la Década de Nanjing (1927-1937), el gobierno decidió adoptar un patrón fiduciario que abocaría al país al desastre en los años bélicos que siguieron. En la tesis se identifican las etapas del periodo estudiado y se distinguen con precisión los factores internos de los externos que lo condicionaron. La principal influencia extranjera fue la de Estados Unidos. De allí vinieron los expertos E.W. Kemmerer y A.N. Young, que asesoraron en todo momento al partido nacionalista gobernante, el Kuomintang. Un análisis cuidadoso de los papeles de estos expertos, realizado en los archivos estadounidenses que los custodian, ha permitido concluir que la política del presidente F.D. Roosevelt con la plata no tuvo en cuenta sus consecuencias negativas para China. Pero la tesis demuestra que los mayores errores los cometió el generalísimo Chiang Kai-shek, líder del Kuomintang, que abusó de sus prerrogativas sobre el banco central para terminar desencadenando un vertiginoso proceso inflacionista que se llevó todo por delante. Al hilo de la exposición crítica de estos acontecimientos, se ha avanzado en el conocimiento del pensamiento económico chino y de las estimaciones de las principales variables económicas.